"Я бы сказал, что графики могут помочь тем, кто умеет их читать или, точнее, кто умеет их усваивать. Но средним читателем обычно завладевает идея, что эти пики и провалы, основные линии движений и вторичные изменения курсов, в сущности, и определяют всю спекулятивную игру. Если он доведет свою идею до логического предела, он обречен на разорение". Эдвин Лефевр " Воспоминания биржевого спекулянта "

3. Типы графиков, правила построения, динамика акций

 
 

Технических аналитиков часто называют чартистами (от chart - график). Таким образом, проявляется одна из ключевых характеристик технического анализа - это анализ графиков. Однако не только теханалитиков можно называть чартистами, так как большинство людей предпочитают анализировать именно графики, что объясняется чисто психологическими причинами. Мы с детства любим скорее рассматривать картинки, чем читать. Особенно, когда речь идет о цифрах. Общепризнанно, что 90% информации человек усваивает через зрение, а объем зрительной информации максимален в образах.


Рассмотрим простой пример.
Попробуйте понять, найти закономерности и запомнить следующую таблицу, в которой приведены всего 20 значений рыночной цены на акции ОАО "Лукойл":

Таблица 3.1
Динамика акций ОАО "Лукойл" на 2 июня 2003 г. Табличный вид


 

TimeOpenHighLowClose
15:00:000
15:10:000
15:20:000
15:30:000
15:40:000
15:50:000
16:00:000
16:10:000
16:20:000
16:30:000
16:40:000
16:50:000
17:00:000
17:10:000
17:20:000
17:30:000
17:40:000
17:50:000
18:00:000
18:10:000
558.000
558.990
555.000
553.000
552.970
550.040
551.300
551.500
547.800
548.700
549.600
549.900
549.830
549.840
551.450
550.500
549.100
549.000
551.000
550.000
559.500
559.000
554.900
554.990
552.010
551.400
551.100
550.500
549.480
550.410
549.990
549.900
549.850
551.490
551.410
550.000
550.000
551.100
551.150
550.000
557.000
554.910
553.000
550.100
550.040
549.000
550.300
545.250
547.100
548.510
548.550
548.610
549.000
550.000
550.000
549.030
549.000
548.010
549.000
547.890
558.990
555.000
553.000
552.970
550.040
551.300
550.300
547.800
548.700
549.600
549.900
549.830
549.840
551.450
550.500
549.100
549.000
551.000
550.000
547.890

Если вам удалось понять, найти закономерности и запомнить приведенную выше таблицу, то вы обладает поистине феноменальной памятью и способностью к созданию полномасштабных мысленных образов. При этом необходимо учесть, что это всего лишь 20 значений, а не сто, тысяча или больше. А ведь именно такие длинные ряды зачастую необходимо анализировать.
Если же мы представим эту таблицу в графическом виде (рисунок 3.1), то ситуация резко изменится. Здесь результаты распознавания и запоминания достигают приемлемых величин, достаточных для адекватного восприятия ситуации.

Рисунок 3.1
Динамика акций ОАО "Лукойл" на 2 июня 2003 г. Графический вид


 

Динамика акций ОАО на http://www.virtuosclub.ru

Итак, для человека легче анализировать графическую, нежели текстовую или цифровую информацию. Поэтому ниже я кратко опишу все основные типы графиков, которые применяются трейдерами.
Цены отражают массовое поведение рыночной толпы за определенный промежуток времени. В каждый момент быки покупают, медведи продают, а выжидающие трейдеры ("квадратные" на сленге трейдеров) стоят в стороне, выбирая удачный момент для вступления в сделку. Присутствие последней группы трейдеров, также довольно-таки многочисленных по составу, оказывает давление и на быков и на медведей. Таким образом, каждая цена является результатом взаимодействия этих трех групп трейдеров.
В настоящий момент основными видами графиков, применяемых для технического анализа, являются следующие пять:

Кроме данных пяти видов графиков некоторые аналитические и информационные агентства, а также брокерские конторы, банки и просто любители ведут свои разработки новых видов графиков. Однако общепризнанными они пока не стали, хотя современное развитие компьютерной техники наверняка приведет к появлению трехмерных чартов. Скорее всего, следующее поколение трейдеров будет работать как минимум в виртуальных шлемах, заключая сделки виртуальными перчатками.
Самыми популярными среди трейдеров являются линейные графики и графики отрезков (баров). Хотя можно выделить некоторые территориальные предпочтения трейдеров разных стран. Например, американцы также часто используют в своей работе пункто-цифровые графики, а японские трейдеры - "японские свечи". Европейцы предпочитают столбиковые графики (бары).
 


 

Линейный график
Линейный график представляет собой сплошную линию, соединяющую цены закрытия. Многие трейдеры считают, что наиболее значимыми для анализа являются цены закрытия рынка. По этой причине возможно использование линейных чартов, хотя, с моей точки зрения, это существенно сужает аналитические возможности.
В целом действительно цены закрытия являются одними из самых важных, но только для дневных, недельных, помесячных и т.д. чартов. Это объясняется в основном тем, что стоимость инвестиционных портфелей и просто открытых позиций определяется по ценам закрытия. Однако если вы анализируете котировки рынка FOREX или других круглосуточных рынков (например, фьючерсов на S&P500), то понятие "дневное закрытие" растворяется в географических просторах. Закрытие японского, европейского и американского рынков будет совершенно разным.
Линейная динамика акций ОАО "Лукойл", построенная по значениям 10 минутных закрытий, представлена на следующем рисунке.
 

 

Рисунок 3.2
Динамика акций ОАО "Лукойл". Линейный график


 

Динамика акций ОАО на http://www.virtuosclub.ru


 

Линейный график используется также при рассмотрении показателей объема и открытого интереса (open interest).
 


 

Столбиковый график (бары)
Большинство трейдеров и аналитиков используют столбиковые диаграммы, которые, в отличие от линейных чартов, намного полнее отражают произошедшее с ценой за анализируемые период времени. Бары включают в себя, кроме цен закрытия, максимальные и минимальные котировки, наблюдавшиеся за конкретный период времени.
Схематично бары выглядят, как это показано на следующем рисунке 3.3:

 

Рисунок 3.3
Схематичное отображение столбиковых графиков (bars)


 

Схематичное отображение столбиковых графиков (bars) на http://www.virtuosclub.ru

Существует два вида баров. На одном видны цены открытия, а на другом нет. Более частым в использовании является второй тип столбиковых диаграмм.
Говорят, что самый высокий уровень цен (high) показывает силу быков в течение торгового периода, а самый низкий уровень цен (low) показывает силу медведей в течение торгового периода.

Рисунок 3.4
Динамика акций ОАО "Ростелеком". Столбиковый график


 

Динамика акций ОАО на http://www.virtuosclub.ru


 


 

Японские свечи (candlesticks)
Японские свечи как вид отображения рыночной информации, а также как самостоятельная область технического анализа появились в XVIII веке в Японии. Графически они очень похожи на столбиковые диаграммы, хотя последние возникли намного позже.
Схематично японские свечи выглядят, как это показано на следующем рисунке 3.5:

Рисунок 3.5
Схематичное отображение графика японские свечи


 

Схематичное отображение графика японские свечи на http://www.virtuosclub.ru

Кардинальным отличием японских свечей от столбиковых диаграмм является наличие прямоугольника, образуемого в интервале цен между котировками открытия и закрытия. Данный прямоугольник называется телом свечи (real body). Он бывает черным или белым, в зависимости от соотношения цен открытия и закрытия. Если тело свечи черного цвета, то это означает, что цены в течение торгового периода снизились (цена закрытия ниже цены открытия). Если же тело свечи белого цвета, то цены в течение торгового периода повысились (цена закрытия выше цены открытия).
Движение цен выше тела свечи образует верхнюю тень (upper shadow), а ниже тела - нижнюю тень (lower shadow).
За свою долгую историю данный вид графиков оказался самым проработанным, что позволяет использовать его в качестве самостоятельного метода технического анализа. В Приложении к настоящей книге приведены наиболее известные комбинации свечей, подающие определенные и недвусмысленные сигналы. Для более углубленного анализа японских свечей можно изучить специальную литературу, посвященную этому вопросу. Например, книгу Стива Нисона "Японские свечи: графический анализ финансовых рынков".

Рисунок 3.6
Динамика акций Сбербанка. График в виде японских свечей


 

Динамика акций Сбербанка. График в виде японских свечей на http://www.virtuosclub.ru


 


 

Пункто-цифровые графики (point and figure charts)
Пункто-цифровые графики в русскоязычной литературе иногда называют также графиками "крестиков-ноликов". Автор построения пункто-цифрового графика потерялся в глубине веков, хотя известно, что это был американец. Первые упоминания об этом типе графиков относят к началу 80-х годов XIX века. Название "пункто-цифровой график" ввел в обиход Виктор де Виллиерс, смешав в нем два варианта отображения графиков - сравнительно старого "цифрового" и относительно нового "пунктового". На "цифровом" графике цены наносили в виде цифр, а на "пунктовом" в виде специальных значков - крестиков и ноликов.
В отличие от всех вышеперечисленных видов чартов на пункто-цифровых графиках нет оси времени. Схематично данный вид чартов выглядит, как это показано на следующем рисунке.
Рост котировок на чарте отражается появлением нового креста, а падение - ноля. Каждый крестик или нолик находятся в своей колонке, которые всегда строятся отдельно друг от друга с соблюдением следующих правил. При построении пункто-цифрового графика обязательно устанавливаются две цифры:

Рисунок 3.7
Схематичное отображение пункто-цифрового графика


 

Схематичное отображение пункто-цифрового графика на http://www.virtuosclub.ru

количество разворотных (reversal amount) крестиков или ноликов, а также количество пунктов изменения цены в одном крестике или нолике (box size).
Количество пунктов изменения цены в одном крестике или нолике устанавливает разрядность графика. Так, если вас интересуют движения цен от 50 пунктов и больше, то в этом случае box size можно присвоить значение 50. Если же вас интересуют в том числе незначительные движения цен, то box size можно присвоить значение 10.
Количество разворотных крестиков или ноликов необходимо для перехода из одной колонки в другую. Так, каждая новая колонка цен будет строиться после появления первого же противоположного направления динамики цены, т.е. крестика или нолика, если reversal amount установлен как 1. Если же reversal amount установлен как 2, то для построения новой колонки необходимо дождаться как минимум удвоенного изменения цены от предыдущего направления (2 ,box size). Одним из самых распространенных является "метод реверсирования по трем пунктам", где reversal amount установлен как 3. Чем больше количество разворотных крестиков или ноликов, тем менее чувствителен пункто-цифровой график к изменению цены и выбирается в зависимости от целей аналитика или трейдера. Для долгосрочного инвестирования лучше всего использовать большие значения reversal amount, например 5. Для краткосрочных игр рекомендуется использовать минимальные значения reversal amount, например 1. Аналогичное воздействие на чувствительность графика оказывает изменение количества пунктов изменения цены в одном крестике или нолике.
Пункто-цифровой график очень хорош для построения линий поддержки и сопротивления, так как учитывает исключительно движения цен и не привязывается к шкале времени.

Рисунок 3.8
Динамика акций ОАО "ЮКОС". Пункто-цифровой график


 

Динамика акций ОАО на http://www.virtuosclub.ru


 


 

Гистограммы
Гистограммы используются в основном для построения графика объемов, а также при отображении некоторых индикаторов технического анализа (например, momentum).

Рисунок 3.9
Динамика акций РАО "ЕЭС" с объемом сделок


 

Динамика акций РАО http://www.virtuosclub.ru

Трейдер строит графики с использованием следующих концепций:

  • определение трендовой динамики цены, состоящей из линий сопротивления и поддержки, трендовых линий и моделей, простых и сложных средних, линий Bоllinger, индикатора +/-DM, индикатора ADX, линии РТР, а также линейной MACD
  • противотрендовое движение цены, анализируемое с помощью осцилляторов Momentum, ROC, CCI, RSI, Stochastic slow и fast, MACD - гистограммы и других осцилляторов
  • динамика изменения объема, рассматриваемая на основании анализа показателей объема и его взаимодействия с графиком цены
  • специфические графики изменения цены ("японские свечи", пункто-цифровые графики, теория циклов, волновая теория Эллиота, лучи и периоды Фибоначчи, лучи Ганна)

Выбор конкретного вида графика является важной задачей и целиком основан на потребностях трейдера. Искусство трейдера состоит в умении выбрать необходимый тип чартов с тем, чтобы их негативные признаки нивелировались, а позитивные позволяли улучшить финансовый результат.

 

 


 

Comon: страница участника Bulaev1971

Статьи раздела